5月机构债券杠杆率数据综述:券商持债规模缩减_债市研究_财经_三晋源木门

安信证券股份有限公司 罗云峰,徐阳


券商持债规模缩减——5月机构债券杠杆率数据综述

4月末,金融机构银行间债券杠杆率1.087倍,为2017年以来最低水平,较3月1.111倍下降。环比来看,除券商外,各机构均有不同程度的去杠杆,中小银行杠杆率降至2016年以来新低。5月末,券商持债、回购未到期规模缩减,杠杆环比下降,其余各机构杠杆环比均略有上行。

市场观察:股票市场缩量下跌,债券市场利率整体下行

股票市场缩量下跌,货币市场利下行,债券收益率整体下行。国债期货上涨,可转债走平,美元兑人民币下行。

备忘录

1、6月5日,据新华社报道,沙特称卡塔尔干涉其内政,因此与其断交。埃及、巴林、阿联酋与也门也宣布与卡塔尔断交。

2、6月5日,人民日报评论称,强化监管并不是要打压市场,市场无需过度联想。监管旨在防范金融风险,引导资金脱虚向实。监管部门要讲究监管政策出台的时机和节奏,把握好防风险和维护流动性基本稳定的平衡。

风险提示:有重要因素未列入分析框架。