玉米：抛储成交逐步转为实际供应
1.本周国内玉米现货价格涨跌互现，整体略偏弱，终极螃蟹大战华北产区现货价格整体止跌企稳，局部地区出现上涨，南北方港口现货价格受抛储成交后出库到港增加而有持续小幅走弱；
2.玉米抛储本周新增中储粮包干销售，总量维持在700万吨左右，在这种情况下，名白雅美拍卖成交有明显降温，一方面体现为成交率的下滑，另一方面成交溢价亦有明显下降，吉林、内蒙古和黑龙江溢价下降至30元以内；
3.玉米期价反而震荡反弹，近月基差有所收窄，止痛剂嗑药过量或主要基于市场对今年供需缺口的分歧，多方逻辑或在于其认为今年缺口超过3000万吨，需要抛储2014年来补充社会供应，即9月玉米期价需要参考14年临储拍卖底价，考虑到2014年临储玉米品质优于13年，www.maxmaya.com参考去年会有一定升水或溢价，目前市场消息称大致50-100元。但在我们看来，今年供需缺口目前尚无法确定，因目前抛储成交尚未完全流入市场构成实际供应，此外，即便需要14年玉米抛储来满足市场需求，但13年临储玉米亦可以用来注册仓单。据此可以合理预期，期价后续继续下行可能性依然较大。
玉米淀粉：行业供需格局或转向
1.本周淀粉行业库存出现分化走势，天下粮仓跟踪的29家和55家玉米深加工企业淀粉库存均出现小幅下滑，但北方港口库存继续增加，29家企业厂家+港口库存小幅增加。考虑到华北地区亏损继续，行业开机率继续小幅下滑，而淀粉季节性需求旺季即将来临，后期行业供需更可能趋于改善；
2.淀粉期价表现相对强于玉米，淀粉-玉米价差继续扩大，对应盘面生产利润亦有所回升，1月和5月亏损幅度下降，9月盈利小幅扩大，后期重点关注华北开机率和行业库存变化；
本周关注重点：
综上所述，我们建议投资者可以考虑继续持有9月玉米空单和淀粉-玉米价差套利组合，建议重点关注淀粉行业库存和现货价格走势。
风险点：
淀粉季节性需求不及预期。
